Theo dữ liệu của Viện Tài chính Quốc tế (IIF), sau khi ghi nhận 55,5 tỷ USD dòng vốn vào trong tháng 7, cổ phiếu và trái phiếu thị trường mới nổi đã thu hút 42,8 tỷ USD trong tháng 6 và 47,6 tỷ USD trong tháng 7/2024. Dòng vốn tháng 7 là lớn nhất kể từ 63,5 tỷ USD hồi tháng 9/2024 và đứng thứ hai kể từ tháng 6/2021.
Dữ liệu cho thấy trái phiếu của Trung Quốc đã hút ròng 30,8 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 3, trong khi 10 tỷ USD nữa được đổ vào cổ phiếu thị trường mới nổi ngoài Trung Quốc, đánh dấu mức lớn nhất kể từ tháng 12/2023.
Những con số ấn tượng này được hỗ trợ bởi hiệu suất mạnh mẽ của các thị trường nói chung, với chỉ số chứng khoán thị trường mới nổi 24 quốc gia của MSCI đã tăng 17% trong năm nay, so với mức tăng 9,5% của chỉ số S&P 500. Chỉ số trái phiếu của các thị trường mới nổi phát hành bằng đồng đô la đã tăng 8% trong khi trái phiếu phát hành bằng đồng nội tệ đã tăng hơn 11% tính đến tháng 7.
"Dòng tiền đổ vào các tiền tệ có tỷ lệ chênh lệch lãi suất cao vẫn tiếp diễn…Điều này đặc biệt rõ ràng ở các thị trường như Brazil, Mexico và Nam Phi – những thị trường có lãi suất thực tế cao kết hợp với tỷ giá hối đoái ổn định hơn đã mang lại tổng lợi nhuận mạnh mẽ”, Jonathan Fortun, chuyên gia kinh tế cấp cao tại IIF cho biết.
Ông cho biết "phân bổ thụ động" đã khuếch đại xu hướng này, với các quỹ ETF trái phiếu chính quyền địa phương ghi nhận dòng vốn chảy vào ổn định, phản ánh sự thoải mái ngày càng tăng đối với rủi ro tiền tệ do đồng đô la suy yếu trong năm nay.
Mặc dù đồng đô la đã phục hồi vào tháng 7, chỉ số tiền tệ của các thị trường mới nổi vẫn tăng gần 6% trong năm nay. Đồng đô la đã giảm gần 8% so với các đồng tiền chủ chốt của thị trường phát triển và đà suy yếu này cũng đang kéo dài sang tháng 8.
Điều quan trọng là dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ vào tuần trước đã làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tới ba lần trong những tháng cuối năm nay.
"Đồng đô la yếu hơn cũng đã thúc đẩy hiệu suất giao dịch chênh lệch lãi suất, qua đó các nhà đầu tư có thể nắm bắt lợi suất trái phiếu nội địa cao mà không phải đối mặt với mức độ rủi ro mất giá tiền tệ tương tự như trong các chu kỳ trước", ông Jonathan Fortun cho biết.
Nhìn chung trong tháng 7, cổ phiếu thị trường mới nổi thu hút 16,3 tỷ USD – cao nhất kể từ tháng 9, trong khi trái phiếu nhận 39,2 tỷ USD – mức cao nhất kể từ tháng 3. Báo cáo nhấn mạnh dòng vốn đổ vào cổ phiếu Hàn Quốc, bù đắp cho dòng vốn chảy ra khỏi Đài Loan (Trung Quốc).
Chỉ số cổ phiếu của Hàn Quốc đã tăng khoảng 33% từ đầu năm đến nay, trong khi đồng won đã tăng hơn 6% so với đồng đô la. Theo Goldman Sachs, tỷ lệ sở hữu nước ngoài đối với cổ phiếu Hàn Quốc đã tăng đều đặn kể từ giữa tháng 4, tuy nhiên ở mức 29,6% vẫn thấp hơn mức đỉnh được ghi nhận gần đây nhất vào tháng 7/2024 là 32%.
