Động thái này là một phần của nỗ lực rộng lớn hơn nhằm khám phá các hình thức kỹ thuật số đại diện cho các tài sản được quản lý, trong khi vẫn duy trì sự bảo vệ nhà đầu tư và sự ổn định của thị trường.
Theo khuôn khổ mới, các chứng khoán đủ điều kiện - bao gồm cổ phiếu thuộc chỉ số Russell 1000 và các quỹ ETF mô phỏng những chỉ số lớn như S&P 500 - có thể được đại diện hóa và giao dịch dưới dạng tài sản token hóa trên Nasdaq.
Các nhà đầu tư nắm giữ chứng khoán token hóa vẫn giữ được các quyền bảo vệ tiêu chuẩn, bao gồm quyền biểu quyết, quyền tiếp cận cổ tức và quyền yêu cầu đối với phần tài sản còn lại, đảm bảo tính nhất quán với luật chứng khoán hiện hành.
Hệ thống này đang được vận hành dưới dạng chương trình thí điểm thông qua Depository Trust Company (DTC), đơn vị phụ trách thanh toán sau giao dịch và token hóa. Các thành viên thị trường có thể lựa chọn thanh toán giao dịch dưới dạng token hóa thông qua một chỉ dẫn riêng được thiết lập ngay khi nhập lệnh.
Động thái này sẽ không ảnh hưởng trực tiếp đến giá hoặc mạng lưới Bitcoin, nhưng đó là một động thái thể hiện sự "thoải mái" ngày càng tăng của các cơ quan quản lý đối với các tài sản dựa trên blockchain, điều này có thể gián tiếp thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức đối với tiền điện tử.
Bằng cách tích hợp chứng khoán được token hóa vào các thị trường chính thống, điều này có thể mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn cơ sở hạ tầng tiền điện tử và các sản phẩm tài chính tương tác với Bitcoin.
Nếu không đáp ứng các yêu cầu về token hóa, giao dịch sẽ mặc định chuyển sang hình thức thanh toán truyền thống. Nasdaq xác nhận rằng hạ tầng giao dịch cốt lõi của sàn - bao gồm các loại lệnh, chiến lược định tuyến, phiên giao dịch và luồng dữ liệu thị trường - vẫn được giữ nguyên, qua đó bảo đảm các chứng khoán token hóa được tích hợp đầy đủ vào hệ thống hiện có.
Việc thanh toán tiếp tục trên cơ sở T+1, điều chỉnh giao dịch được mã hóa phù hợp với các tiêu chuẩn hiện hành.
Nasdaq nhấn mạnh rằng, cổ phiếu được token hóa và cổ phiếu truyền thống tương ứng sẽ được giao dịch trên cùng một sổ lệnh, với cùng mức độ ưu tiên thực hiện và xử lý dữ liệu thị trường. Hệ thống giám sát sẽ theo dõi cả hai hình thức chứng khoán bằng cách sử dụng cùng một dữ liệu cơ bản, có thể truy cập được bởi cả Nasdaq và FINRA.
Nasdaq sẽ phát đi thông báo để xác định những chứng khoán đủ điều kiện được giao dịch dưới dạng token hóa, đồng thời sẽ thông báo cho các thành viên thị trường ít nhất 30 ngày trước khi triển khai bất kỳ công cụ token hóa nào.
Trong quyết định chấp thuận, SEC cho biết đề xuất này đáp ứng các yêu cầu pháp lý nhằm bảo vệ nhà đầu tư và duy trì thị trường công bằng, trật tự.
Theo tài liệu, chứng khoán token hóa phải phản ánh đầy đủ các quyền và đặc tính của cổ phiếu truyền thống, qua đó hạn chế nguy cơ chênh lệch về giá trị hoặc mức độ bảo vệ nhà đầu tư.
Chương trình thí điểm DTC cung cấp một khuôn khổ được kiểm soát cho giao dịch dựa trên blockchain mà không tạo ra rủi ro thị trường mới.
Sự chấp thuận này phản ánh động lực ngày càng tăng hướng tới mã hóa trong các thị trường được quản lý. Các sàn giao dịch và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đang ngày càng khám phá các hình thức biểu diễn blockchain của các tài sản thông thường trong khi vẫn tuân thủ luật hiện hành.
