Năng lượng: Giá dầu tăng 15%, khí đốt Mỹ thấp nhất 17 tháng
Trên thị trường dầu mỏ, giá dầu lại tuần giao dịch vừa qua với mức tăng mạnh, phản ánh tác động rõ nét từ căng thẳng leo thang tại eo biển Hormuz và tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran chưa đạt kết quả.
Ngay từ đầu tuần (20/4), giá dầu đã bật tăng khoảng 6% khi những bất ổn xoay quanh đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran cùng tình trạng gián đoạn tại eo biển Hormuz gia tăng.
Căng thẳng leo thang sau khi Iran tuyên bố sẽ đáp trả việc tàu chiến Mỹ nổ súng vào tàu chở hàng treo cờ Iran trên vịnh Oman, trong khi phía Mỹ cho biết con tàu đã vi phạm cảnh báo hàng hải và bị kiểm soát để kiểm tra.
Áp lực tăng giá còn đến từ các yếu tố cung cầu khi giới phân tích dự báo tồn kho dầu của Mỹ giảm mạnh tuần thứ hai liên tiếp. Bước sang phiên 22/4, giá dầu tăng hơn 3 USD/thùng sau khi dữ liệu cho thấy tồn kho xăng và các sản phẩm chưng cất tại Mỹ sụt giảm sâu ngoài dự báo. Cùng thời điểm, tình hình an ninh tại eo biển Hormuz tiếp tục bất ổn khi nhiều tàu container bị tấn công, làm dấy lên lo ngại gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng.
Diễn biến thị trường trong ngày 23/4 tiếp tục cho thấy xu hướng tăng khi đàm phán giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc, trong khi hoạt động vận tải qua Hormuz vẫn bị hạn chế. Tuyến hàng hải này đảm nhận vai trò huyết mạch đối với vận chuyển dầu và khí hóa lỏng toàn cầu, nên bất kỳ gián đoạn nào cũng lập tức đẩy giá dầu đi lên.
Tuy nhiên, trong phiên cuối tuần (24/4), giá dầu có sự giằng co khi thị trường đồng thời chịu tác động từ dữ liệu tồn kho tại Mỹ và kỳ vọng nối lại đàm phán. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), tồn kho dầu thô tăng nhưng tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất lại giảm mạnh, cho thấy nhu cầu tiêu thụ vẫn ở mức cao.
Giá dầu tăng nhanh đầu phiên do lo ngại căng thẳng leo thang, nhưng đà tăng nhanh chóng thu hẹp khi xuất hiện thông tin về khả năng nối lại đối thoại. Giới giao dịch có xu hướng thận trọng, giảm vị thế mua trước cuối tuần để chờ thêm tín hiệu từ khu vực Trung Đông.
Tính chung cả tuần, giá dầu Brent tăng khoảng 15% lên 105,33 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng khoảng 13% lên 94,40 USD/thùng - mức tăng mạnh nhất trong nhiều tuần trở lại đây.
Trên thị trường khí đốt, giá khí đốt tự nhiên tại Mỹ tiếp tục suy yếu, giảm 1,9% xuống 2,564 USD/mmBtu - mức thấp nhất trong 17 tháng. Tính chung cả tuần, giá giảm khoảng 5%.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ thời tiết ôn hòa khiến nhu cầu thấp, cho phép các công ty tăng tích trữ. Sản lượng khí trung bình đạt 110,2 bcfd trong tháng 4, trong khi nhu cầu dự báo giảm từ 103,7 bcfd xuống 100,6 bcfd trong tuần này.
Kim loại: Vàng ngắt chuỗi 4 tuần tăng liên tiếp, kim loại màu và kim loại đen phân hóa rõ nét
Ở nhóm kim loại quý, giá vàng biến động mạnh trong tuần qua. Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.790,17 USD/ounce. Sau khi lùi xuống kiểm định vùng hỗ trợ quanh 4.750 USD/ounce, kim loại quý này bật tăng mạnh trong phiên thứ Hai, thiết lập mức cao nhất tuần là 4.830 USD/ounce.
Tuy nhiên, sau đó vàng chịu áp lực bán mạnh, trong đó phiên thứ Ba ghi nhận đợt lao dốc mạnh nhất tuần khi mất hơn 2%, rơi xuống mức thấp nhất tuần gần 4.672 USD/ounce.
Các chuyên gia phân tích cho rằng diễn biến này xuất phát từ việc đồng USD mạnh lên, lợi suất trái phiếu tăng và kỳ vọng ngày càng lớn rằng lạm phát dai dẳng sẽ buộc lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng - tài sản không sinh lãi suất.
Thị trường cũng phản ứng trước căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông, bao gồm tình trạng gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz tái diễn, khiến giá dầu tăng mạnh và làm gia tăng lo ngại lạm phát, từ đó gây sức ép lên giá vàng khi giới giao dịch đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ.
Đến giữa tuần, giá vàng bắt đầu ổn định trở lại khi thị trường hấp thụ các thông tin thay đổi liên quan đến lệnh ngừng bắn mong manh và các cuộc đàm phán đang diễn ra xoay quanh căng thẳng giữa Mỹ và Iran. Việc rủi ro địa chính trị tạm thời hạ nhiệt giúp giảm áp lực bán ra, trong khi lực mua bắt đáy xuất hiện quanh các vùng hỗ trợ quan trọng từ 4.650-4.700 USD/ounce.
Trong phiên thứ Sáu, giá vàng phục hồi nhẹ nhờ dữ liệu tâm lý tiêu dùng Mỹ yếu và kỳ vọng lạm phát gia tăng, trong khi tâm lý người tiêu dùng suy yếu. Điều này cho thấy áp lực giá cả trong nền kinh tế Mỹ vẫn dai dẳng, qua đó hỗ trợ vàng tăng lên mức cao mới trong phiên gần 4.740 USD/ounce khi nhà đầu tư cân nhắc vai trò phòng ngừa lạm phát của kim loại quý này.
Tuy nhiên, đà tăng vẫn bị hạn chế do giá dầu neo cao và bất ổn địa chính trị kéo dài tiếp tục phủ bóng lên triển vọng lãi suất. Dù phục hồi vào cuối tuần, vàng vẫn ghi nhận mức giảm tuần mạnh nhất trong hơn 1 tháng, khi chốt tuần trên ngưỡng 4.700 USD/ounce, qua đó chấm dứt chuỗi tăng 4 tuần liên tiếp.
Ở nhóm kim loại màu, trên sàn London, giá đồng kỳ hạn 3 tháng giảm 0,3% xuống 13.313 USD/tấn, dù đã thu hẹp mức giảm sau khi có thông tin về khả năng nối lại đàm phán Mỹ - Iran. Trước đó, đồng từng chạm đỉnh kỷ lục 14.527,5 USD/tấn, nhưng hiện chịu áp lực từ lo ngại nhu cầu suy yếu và dự báo dư cung trong năm 2026.
Trên sàn Thượng Hải, giá đồng cùng kỳ hạn giảm 0,7% xuống 102.460 CNY (14.988,52 USD)/tấn, dù tồn kho giảm mạnh 16,3% trong tuần.
Ở chiều ngược lại, niken tăng 1,8% lên 19.075 USD/tấn - mức cao nhất kể từ cuối tháng 1/2026 nhờ lo ngại thiếu hụt nguồn cung; nhôm giảm 0,9% xuống 3.586 USD/tấn; trong khi kẽm tăng 0,5% lên 3.470 USD/tấn; chì tăng 0,5% lên 1.964 USD/tấn và thiếc tăng 0,2% lên 50.325 USD.
Ở nhóm kim loại đen, kết thúc phiên giao dịch ngày 24/4, giá thép và nguyên liệu đầu vào có xu hướng phân hóa.
Giá thép thanh kỳ hạn tháng 5/2026 trên Sàn Thượng Hải tăng nhẹ 0,13% lên 3.128 CNY/tấn. Ngược lại, giá quặng sắt điều chỉnh giảm nhẹ trên nhiều sàn giao dịch: tại Đại Liên giảm xuống 808,5 CNY/tấn, còn trên sàn Singapore giảm về 106,69 USD/tấn.
Dù giảm trong phiên, giá quặng sắt vẫn duy trì trên ngưỡng 100 USD/tấn trong hơn 6 tuần liên tiếp, cho thấy mặt bằng giá vẫn tương đối vững.
Giá quặng sắt chịu áp lực khi thị trường đánh giá khả năng gia tăng nguồn cung. Một số tập đoàn lớn như BHP Group ghi nhận sản lượng vượt kỳ vọng, trong khi Rio Tinto tiếp tục giữ kế hoạch sản lượng cao trong năm 2026.
Tuy nhiên, đà giảm của giá nguyên liệu phần nào được hạn chế bởi chi phí đầu vào tăng, đặc biệt là năng lượng và vận tải. Những yếu tố này có liên quan đến diễn biến tại khu vực Trung Đông, nơi hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị ảnh hưởng, qua đó làm gia tăng chi phí logistics toàn cầu.
Ở nhóm nguyên liệu luyện kim, giá than luyện cốc và than cốc ghi nhận giảm nhẹ. Trong khi đó, trên Sàn Thượng Hải, phần lớn các sản phẩm thép đều tăng nhẹ: thép cuộn cán nóng tăng 0,33%, thép không gỉ tăng 0,4%, còn thép dây gần như đi ngang.
Tổng thể, thị trường thép hiện đang chịu tác động đan xen giữa 2 yếu tố: Nguồn cung nguyên liệu gia tăng gây áp lực giảm giá, trong khi chi phí đầu vào và vận chuyển tăng lại đóng vai trò hỗ trợ. Điều này khiến giá thép và quặng sắt duy trì trạng thái biến động nhẹ và chưa hình thành xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.
Nông sản: Giá đồng loạt tăng mạnh
Thị trường nông sản phiên cuối tuần qua (24/4) ghi nhận giá lúa mì áp sát đỉnh 10 tháng do hạn hán kỷ lục tại Mỹ; ngô và đậu tương vọt tăng khi giá dầu thô và chi phí phân bón leo thang do xung đột tại eo biển Hormuz.
Cụ thể, giá lúa mì kỳ hạn bật tăng mạnh mẽ lên 6,12 USD/bushel - áp sát mức cao nhất 10 tháng qua. Nguyên nhân chính yếu đến từ tình trạng hạn hán nghiêm trọng đang hoành hành tại vùng Đại Bình nguyên của Mỹ, đặc biệt là tại Nebraska và Oklahoma với gần 90% diện tích bị ảnh hưởng. Tình trạng khô hạn kéo dài sau nhiều tuần thiếu mưa và nắng nóng gay gắt đã đẩy hơn một nửa diện tích bang Nebraska vào trạng thái hạn hán cực độ, đe dọa trực tiếp đến giai đoạn sinh trưởng mùa xuân - thời điểm quan trọng nhất để hình thành hạt ngũ cốc. Nông dân hiện đang phải đối mặt với những quyết định khó khăn như khoan giếng tưới tiêu tốn kém hoặc chăn thả gia súc ngay trên các cánh đồng lúa mì để giảm thiểu thiệt hại.
Bên cạnh yếu tố thời tiết, thị trường lúa mì còn chịu áp lực lớn từ chi phí đầu vào và rủi ro địa chính trị. Việc eo biển Hormuz bị hạn chế nghiêm trọng do xung đột giữa Mỹ - Iran - Israel đã làm thắt chặt nguồn cung năng lượng và đẩy giá phân bón tăng vọt. Để ứng phó với rủi ro đứt gãy tuyến đường Vịnh, các quốc gia nhập khẩu lớn như Ả Rập Xê-út đã phải thay đổi lộ trình vận chuyển, chuyển hướng sang các cảng Biển Đỏ cho lô hàng 985.000 tấn vừa thu mua. Sự kết hợp giữa rủi ro mất mùa tại Mỹ và chi phí logistics tăng cao đang tạo ra một “bệ đỡ” vững chắc cho giá lúa mì trong ngắn hạn.
Giá ngô cũng ghi nhận đà bứt phá mạnh mẽ khi chạm mức cao nhất 10 tháng. Hợp đồng ngô giao tháng 7 (CN26) tăng 5,75 cent lên 4,6925 USD/bushel, đến từ sự bùng nổ của giá dầu thô trong bối cảnh các cuộc đàm phán hòa bình tại Trung Đông bị đình trệ. Việc eo biển Hormuz bị tê liệt không chỉ làm khan hiếm nguồn cung dầu toàn cầu, mà còn trực tiếp đẩy nhu cầu và giá các mặt hàng liên quan đến ethanol như ngô lên một mặt bằng giá mới.
Ngoài ra, những lo ngại về thời tiết tại vành đai ngũ cốc Hoa Kỳ cũng góp phần duy trì sắc xanh cho mặt hàng này. Mặc dù việc gieo trồng sớm đang tiến triển tốt, nhưng các dự báo về bão và lượng mưa quá mức ở vùng Trung Tây có thể làm chậm quá trình gieo hạt trong những tuần tới. Đặc biệt, nông dân trên toàn thế giới đang phải đối mặt với đợt tăng giá phân bón thứ hai trong 4 năm do Trung Đông - trung tâm sản xuất phân bón hàng đầu, đang là tâm điểm của xung đột. Với sức mua mạnh mẽ từ thị trường châu Á, điển hình là việc Hàn Quốc tiếp tục gom hàng, giá ngô dự báo sẽ còn chịu áp lực tăng đáng kể do chi phí sản xuất đầu vào bị đẩy lên cao.
Tương tự, thị trường đậu tương chứng kiến một phiên giao dịch lịch sử khi giá dầu đậu nành kỳ hạn đạt mức cao nhất mọi thời đại. Giá đậu tương giao tháng 5 (SK26) tăng 13,5 cent lên 11,7725 USD/bushel, trong khi dầu đậu nành (BON26) cũng tiến sát ngưỡng 72 cent/pound. Đòn bẩy chính cho đà tăng này là sự leo thang của giá năng lượng thế giới. Khi vận chuyển qua eo biển Hormuz bị hạn chế, nguồn cung dầu mỏ thắt chặt đã buộc các nhà sản xuất phải tìm đến dầu đậu nành như một giải pháp thay thế cho nhiên liệu sinh học, từ đó đẩy giá dầu đậu nành tăng vọt.
Tâm lý nhà đầu tư hiện đang đổ dồn vào các chuyển động chính trị quốc tế, đặc biệt là cuộc gặp thượng đỉnh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào giữa tháng 5 tới. Thị trường đang kỳ vọng một thỏa thuận mua hàng quy mô lớn từ phía Trung Quốc đối với đậu nành Mỹ để hạ nhiệt căng thẳng thương mại. Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất vẫn nằm ở chi phí sản xuất khi giá phân bón thế giới tăng phi mã do đứt gãy chuỗi cung ứng tại Trung Đông. Sự cộng hưởng giữa kỳ vọng nhu cầu từ Trung Quốc và áp lực chi phí từ xung đột Iran - Israel đang khiến đậu tương trở thành mặt hàng biến động mạnh nhất trong nhóm hạt có dầu hiện nay.
Nguyên liệu công nghiệp: Đường đi ngang; cà phê, ca cao và cao su cùng tăng giá
Thị trường nguyên liệu công nghiệp tuần qua ghi nhận giá cà phê Arabica chính thức vượt ngưỡng 3 USD/lb do cạn kiệt tồn kho; ca cao thiết lập vùng giá mới; đường thô đi ngang bất chấp giá dầu neo cao.
Thị trường cà phê thế giới vừa chứng kiến một phiên giao dịch bùng nổ khi giá Arabica kỳ hạn trên sàn ICE tăng gần 4%, chính thức đóng cửa trên mức 3 USD/pound lần đầu tiên sau gần một tháng. Động lực chính thúc đẩy đà tăng này đến từ tình trạng sụt giảm nghiêm trọng của lượng tồn kho được chứng nhận trên sàn, hiện chỉ còn khoảng 515.000 bao. Việc nguồn cung từ khu vực Trung Mỹ cạn kiệt, kết hợp với lượng hàng chờ kiểm định tại sàn ICE trong tháng 4 không có dấu hiệu cải thiện, đã tạo ra áp lực mua bù thiếu cực lớn từ phía các nhà giao dịch. Tâm lý tích cực còn được củng cố khi nhiều người tham gia thị trường bày tỏ mong muốn nhận hàng thực đối với các hợp đồng đáo hạn vào tháng 5, thay vì tất toán vị thế.
Trong khi đó, giá cà phê Robusta (RC2!) cũng tăng ấn tượng 3% lên 3.507 USD/tấn, nối tiếp đà hồi phục mạnh mẽ từ phiên trước đó. Dù mảng kinh doanh cà phê của các tập đoàn lớn như Keurig Dr Pepper ghi nhận sự sụt giảm về sản lượng tiêu thụ, nhưng doanh thu và lợi nhuận chung vẫn vượt dự báo nhờ sức cầu ổn định đối với nhóm đồ uống đóng chai. Sự cộng hưởng giữa tình trạng thắt chặt nguồn cung thực tế và dòng tiền đầu cơ đang đẩy giá cà phê thế giới vào một chu kỳ tăng trưởng mới, thách thức các dự báo về sự hạ nhiệt trước đó.
Giá ca cao tiếp tục duy trì sắc xanh trên cả 2 sàn London và New York, cho thấy dấu hiệu hình thành một vùng giao dịch mới ở mức giá cao hơn. Tại London, hợp đồng ca cao (C2!) tăng 1,1% lên 2.575 pound/tấn, sau khi đã có phiên bứt phá mạnh vào giữa tuần. Giới phân tích nhận định, thị trường đang dần ổn định và tìm điểm cân bằng mới sau giai đoạn biến động dữ dội. Dữ liệu từ Bờ Biển Ngà - quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới cho thấy lượng ca cao xay xát trong tháng 3/2026 đã tăng 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái, một tín hiệu quan trọng minh chứng cho sự phục hồi của nhu cầu tiêu dùng thực tế.
Kỳ vọng về sự hồi phục nhu cầu đang ngày càng trở nên rõ nét khi mức giá hiện tại đã trở nên “dễ thở” hơn rất nhiều cho các nhà sản xuất sô cô la so với thời điểm đạt đỉnh kỷ lục vào cuối năm 2024. Việc giá ca cao mất đi gần 3/4 giá trị trong hơn 1 năm qua đã kích thích các hoạt động thu mua tích trữ trở lại. Với việc các dữ liệu ngành bắt đầu cho thấy sự khởi sắc trong hoạt động chế biến tại Tây Phi, thị trường ca cao được dự báo sẽ thoát khỏi giai đoạn trầm lắng và có thể ghi nhận những đợt sóng tăng nhẹ trong ngắn hạn khi các nhà đầu cơ quay lại thị trường.
Trái ngược với đà bứt phá của cà phê và ca cao, giá đường thô (SB1!) gần như đi ngang tại ngưỡng 13,60 cent/pound, tiếp tục neo gần mức thấp nhất trong 5 năm qua. Sự đình trệ của giá đường trong bối cảnh giá dầu thô vẫn duy trì ở mức cao là một tín hiệu cho thấy tình trạng dư cung trên thị trường toàn cầu đang ở mức cực kỳ nghiêm trọng. Commerzbank nhận định rằng, dù giá năng lượng cao thường khuyến khích các nhà máy chuyển sang sản xuất ethanol thay vì đường, nhưng áp lực từ lượng tồn kho khổng lồ đã lấn át hoàn toàn tác động hỗ trợ từ thị trường nhiên liệu sinh học.
Tại Brazil – nước sản xuất hàng đầu thế giới, thời tiết khô ráo ở khu vực miền Trung đang tạo điều kiện lý tưởng cho công tác thu hoạch mía vừa mới bắt đầu. Sự thuận lợi về thời tiết sẽ đẩy nhanh tốc độ đưa hàng ra thị trường, vô hình trung tạo thêm áp lực giảm giá lên các hợp đồng kỳ hạn. Điểm sáng duy nhất trong nhóm này là đường trắng (SF1!) với mức tăng 0,9% lên 427,5 USD/tấn, phản ánh sự phân hóa giữa thị trường đường tinh luyện và đường thô trong bối cảnh chi phí logistics và vận hành tại các nhà máy chế biến vẫn ở mức cao.
Giá cao su thế giới ghi nhận xu hướng tăng tại nhiều thị trường chủ chốt, với tâm điểm là Nhật Bản. Động lực chính đến từ sự đi lên của giá cao su vật chất tại Thái Lan, cùng với diễn biến tích cực của giá dầu thô và đồng JPY suy yếu.
Cụ thể, tại Thái Lan, giá cao su kỳ hạn tháng 5/2026 tăng 0,5% lên 80,7 baht/kg. Tại Nhật Bản, giá cao su cùng kỳ hạn tăng 1,1% lên 387,1 JPY/kg. Trong khi đó, tại Trung Quốc, giá cao su kỳ hạn tương đương tăng 1,18% lên 17.220 CNY/tấn.
Trên Sàn giao dịch Osaka (OSE), hợp đồng cao su giao tháng 9/2026 tăng 24,7 JPY (+ 1,19%) lên 399,7 JPY/kg. Tuy nhiên, tại sàn Thượng Hải (SHFE), hợp đồng cao su cùng kỳ hạn lại giảm nhẹ 0,32% về 17.120 CNY/tấn, cho thấy sự phân hóa nhất định giữa các thị trường.
Giá cao su tự nhiên tiếp tục được hỗ trợ bởi diễn biến tăng của giá dầu thô, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Do cao su tổng hợp được sản xuất từ dầu mỏ, nên khi giá dầu tăng, cao su tự nhiên trở nên cạnh tranh hơn, qua đó tạo lực đỡ cho thị trường.
Chưa kể, đồng yên Nhật suy yếu, dao động quanh ngưỡng 159,56 JPY/USD, cũng góp phần thúc đẩy giá cao su tại Nhật Bản khi làm tăng sức hấp dẫn của hàng hóa xuất khẩu.
Ở thị trường vật chất, giá cao su xuất khẩu tiêu chuẩn của Thái Lan ghi nhận xu hướng tăng rõ rệt. Cụ thể, cao su RSS3 tăng 1,23% lên 88,26 baht/kg, trong khi cao su khối tăng 1,9% lên 74,66 baht/kg.
Ngoài ra, các yếu tố về cầu cũng góp phần hỗ trợ thị trường. Báo cáo tài chính quý I/2026 của Tesla cho thấy doanh thu tăng trưởng tích cực, qua đó phản ánh nhu cầu ổn định của ngành ô tô - lĩnh vực tiêu thụ cao su lớn nhất hiện nay.
(Nguồn: Sở Giao dịch hàng hóa Việt Nam, Trung tâm Thông tin công nghiệp và thương mại, Thời báo Tài chính Việt Nam, Tạp chí Doanh nghiệp và Hội nhập)
(1 bushel lúa mỳ/đậu tương = 27,2 kg; 1 bushel ngô = 25,4 kg).
(USD Cent/lb | 1USD = 100cent | 1lb ~ 0,45Kg | Đơn vị giao dịch: lot, 1 lot = 10 tấn).
