Giá vàng liên tục lập đỉnh mới
Trong năm nay, thị trường vàng toàn cầu đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ. Chỉ trong một tháng qua, giá vàng liên tục xác lập các đỉnh lịch sử mới, từ vùng 3.700 USD/ounce rồi phá vỡ ngưỡng tâm lý 4.000 USD/ounce. Đặc biệt, tính đến trưa ngày 15/10, giá vàng thế giới chính thức vượt mốc 4.200 USD/ounce, nâng mức tăng kể từ đầu năm 2025 lên gần 60%.
Giới phân tích cho rằng, động lực chính thúc đẩy giá vàng xuất phát từ nhiều yếu tố hỗ trợ. Trong đó, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đã làm đồng USD suy yếu, giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng và thu hút dòng tiền đầu tư vào kim loại quý. Bên cạnh đó, căng thẳng thương mại giữa các nền kinh tế lớn gia tăng, cùng với những rủi ro địa chính trị và tình hình kinh tế toàn cầu chưa ổn định, khiến nhu cầu tìm đến tài sản trú ẩn như vàng tăng cao.
Theo nhiều dự báo, giá vàng trong thời gian tới vẫn tiếp tục xu hướng tăng. Bank of America và Societe Generale đều dự báo, giá vàng có thể đạt 5.000 USD/ounce vào năm 2026, trong khi Standard Chartered nâng dự báo cho năm 2026 lên 4.488 USD/ounce.
“Với dòng tiền vào các quỹ ETF vàng vẫn mạnh mẽ và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương dự kiến tiếp tục bền vững, chúng tôi tự tin nâng mục tiêu giá vàng”, Societe Generale cho hay.
Cùng đà tăng của vàng thế giới, giá vàng trong nước cũng liên tục lập đỉnh tại các thương hiệu lớn. Chẳng hạn, vào ngày 15/10, giá vàng SJC bán ra ở mức 147,3 triệu đồng/lượng, mua vào 145,3 triệu đồng/lượng, lần lượt tăng 12,4% và 13% chỉ trong một tháng, đem lại lợi nhuận hấp dẫn cho người mua vàng.
Giá vàng trong nước và thế giới: Chênh lệch sẽ được thu hẹp
Xét dài hạn, nắm giữ vàng vẫn phù hợp, nhưng cần tầm nhìn tính bằng năm, chứ không phải vài tháng. Hiện nay, các yếu tố thúc đẩy giá vàng tăng mạnh đã phần nào hạ nhiệt, làm nhu cầu trú ẩn an toàn giảm.
Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn đầu tư, Maybank Investment Bank
Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn đầu tư, Maybank Investment Bank đánh giá, giá vàng trong nước chịu tác động trực tiếp từ giá vàng thế giới, nhưng hiện tượng chênh lệch giữa hai thị trường vẫn khá rõ, chủ yếu do nhu cầu thực tế của người dân.
Thực tế, tại nhiều tiệm vàng ở trung tâm Hà Nội và TP.HCM, lượng người mua vàng vì tâm lý “sợ bỏ lỡ” (FOMO) rất lớn. Mặc dù cửa hàng liên tục cập nhật bảng giá, nguồn cung vẫn hạn chế, không đủ vàng nguyên liệu đáp ứng nhu cầu. Một số nơi phải treo biển “hết hàng” hay “tạm ngưng nhận khách mua”, khiến người mua ra về tay không.
Tuy nhiên, ông Khánh nhận định, trong thời gian tới, mức chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới sẽ được thu hẹp, khi Chính phủ đã xóa bỏ cơ chế độc quyền sản xuất vàng miếng của Nhà nước kể từ ngày 10/10/2025 theo Nghị định số 232/2025/NĐ-CP. Việc này cho phép thêm nhiều đối tượng được sản xuất vàng miếng và nhập khẩu vàng nguyên liệu, giúp thị trường trở nên cạnh tranh và minh bạch hơn, đồng thời đa dạng hóa nguồn cung và thu hẹp chênh lệch giá giữa vàng trong nước và thế giới.
Đặc biệt, Ngân hàng Nhà nước đang xem xét thành lập sàn giao dịch vàng nhằm khơi thông nguồn vàng trong dân, minh bạch hóa hoạt động giao dịch, hạn chế giao dịch tự do ngoài kiểm soát và tăng cường vai trò quản lý nhà nước đối với thị trường vàng.
Theo ông Phạm Tiến Dũng, Phó thống đốc Ngân hàng Nhà nước, việc thành lập và vận hành sàn giao dịch vàng được kỳ vọng cung cấp dữ liệu minh bạch, phục vụ công tác phân tích, dự báo và hoạch định chính sách. Dự kiến, trong tháng 10 này, Ngân hàng Nhà nước sẽ có báo cáo với Chính phủ về việc thí điểm sàn giao dịch vàng.
“Khi nhiều tổ chức được cấp phép phát hành vàng miếng, cùng với việc thành lập sàn vàng, chênh lệch giá có thể thu hẹp mạnh, đặc biệt nếu giá vàng thế giới giảm. Dù xu hướng thu hẹp chênh lệch giá vàng cần thời gian, người mua vàng hiện nay cần thận trọng, bởi giá trong nước hoàn toàn có thể điều chỉnh theo hướng giảm thế giới, nhất là với những người mua ở vùng giá cao gần đây”, ông Phan Dũng Khánh lưu ý.
 |
Đa dạng hóa danh mục: Bạc, chứng khoán, bất động sản...
Dù giá vàng có thể điều chỉnh, ông Khánh nhận thấy, vàng vẫn là loại tài sản có tính thanh khoản cao, khả năng quy đổi nhanh thành tiền mặt. Điểm đặc biệt là tính “phi biên giới”, không phụ thuộc quốc tịch hay cơ quan phát hành, có thể giao dịch ở bất kỳ đâu trên thế giới. Nhờ đặc tính này, vàng luôn là tài sản cốt lõi trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư toàn cầu.
“Xét dài hạn, nắm giữ vàng vẫn phù hợp, nhưng cần tầm nhìn tính bằng năm, chứ không phải vài tháng. Hiện nay, các yếu tố thúc đẩy giá vàng tăng mạnh như bất ổn địa chính trị hay căng thẳng khu vực đã phần nào hạ nhiệt, làm nhu cầu trú ẩn an toàn giảm”, ông Khánh nói .
Bên cạnh đó, vàng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ xu hướng thị trường tài chính toàn cầu. Khi các tài sản tài chính khác tăng giá, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển giữa các loại tài sản. Ông Khánh cho rằng, sau 2–3 năm vàng tăng mạnh, nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm cơ hội ở các kênh khác như bạc hay chứng khoán, những thị trường từng tăng chậm hơn.
Chẳng hạn, giá bạc cũng lập đỉnh lịch sử, lần đầu chạm 52,9 USD/ounce vào ngày 14/10/2025, mức cao nhất kể từ năm 2011. Từ đầu năm, giá bạc đã tăng khoảng 80%.
Do đó, ông Khánh khuyến nghị, nếu chưa sở hữu vàng, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua bạc khi loại tài sản này đang trong xu hướng tăng mạnh và dư địa lớn hơn. Ngược lại, nếu đã sở hữu vàng thì không nên mua thêm bạc, vì hai loại tài sản này có mối tương quan khá chặt chẽ, trong khi vàng có tính thanh khoản cao hơn và lịch sử tăng giá ổn định hơn.
“Nếu giá vàng hạ nhiệt hoặc đảo chiều, giá bạc có thể lao dốc nhanh hơn. Hơn nữa, thị trường bạc hiện chỉ có vài thương hiệu sản xuất và phân phối, thanh khoản kém hơn vàng nên rủi ro cao hơn”, ông Khánh nhấn mạnh.
Song song với các tài sản kim loại quý, nhà đầu tư có thể phân bổ thêm một phần vào chứng khoán hoặc bất động sản. Trong đó, chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn trung và dài hạn. Tuy nhiên, khác với vàng chỉ có một loại tài sản duy nhất, thị trường chứng khoán có hàng nghìn mã cổ phiếu để lựa chọn. Dù thị trường chung đi lên, nếu chọn sai mã, nhà đầu tư vẫn có thể thua lỗ.
Ngoài ra, nhà đầu tư nên cân nhắc các sản phẩm bảo hiểm. Dù không phải kênh làm giàu, nhưng bảo hiểm đóng vai trò “hàng phòng thủ” trong danh mục, giúp giảm thiểu rủi ro khi có biến cố bất ngờ.
“Có thể coi vàng, chứng khoán hay bất động sản là hàng tiền đạo tấn công, thì bảo hiểm chính là lớp hậu vệ phía sau. Kết hợp hài hòa hai nhóm tài sản giúp danh mục cân bằng và an toàn hơn”, ông Khánh nói.
