Giá bạc đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục trong năm nay trước khi giảm mạnh gần 30% trong phiên giao dịch ngày 30/1. Sau đó, giá bạc liên tục biến động mạnh, hồi phục rồi giảm mạnh 19% vào ngày 5/2.
Các chiến lược gia tại UBS lưu ý rằng, sự sụt giảm gần đây dường như được thúc đẩy nhiều hơn bởi một động thái né tránh rủi ro trên diện rộng hơn là sự sụp đổ về các yếu tố cơ bản, nhưng sự biến động mạnh mẽ khiến việc định vị trong ngắn hạn trở nên rủi ro.
“Vì sự biến động trong một tháng của bạc hiện đã vượt quá 100%, nên những biến động giá đáng kể có thể xảy ra trong thời gian ngắn sắp tới”, UBS nhận định và cho biết, giá bạc có thể khó duy trì ở mức trên 85 USD/ounce nếu không có nhu cầu đầu tư bền vững.
Theo dữ liệu từ LSEG, giá bạc đã ghi nhận 11 lần biến động từ 5% trở lên theo cả hai hướng kể từ đầu năm.
“Xét đến những yếu tố này và sự biến động mạnh hiện tại, chúng tôi không thấy việc đầu tư dài hạn vào bạc ở mức giá hiện tại là hấp dẫn”, các chiến lược gia của UBS cho biết.
Tuy nhiên, UBS tin rằng các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.
“Lãi suất danh nghĩa và thực tế thấp hơn, những lo ngại về nợ toàn cầu và những cân nhắc về việc đồng đô la mất giá, cùng với kỳ vọng của chúng tôi về sự phục hồi tăng trưởng kinh tế toàn cầu vào năm 2026 sẽ đẩy giá bạc lên”, UBS cho biết.
UBS ước tính thị trường bạc sẽ thiếu hụt gần 300 triệu ounce trong năm nay, với nhu cầu đầu tư dự kiến sẽ vượt quá 400 triệu ounce, đồng thời cảnh báo rằng giá cao có thể hạn chế việc sử dụng trong công nghiệp.
Nicky Shiels, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại MKS Pamp cho biết, diễn biến gần đây của bạc không giống với các thị trường tăng giá trước đây do nguồn cung vật chất hạn chế.
“Bạc chắc chắn đang bị xem là một loại cổ phiếu hoặc hàng hóa mang tính biểu tượng do sự biến động quá lớn”, bà cho biết và dự đoán bạc sẽ tiếp tục điều chỉnh, có thể xuống mức 60 USD/ounce thay vì phục hồi ngay lập tức trong những tuần tới.
Vasau Menon, Giám đốc chiến lược của OCBC khẳng định rằng, mặc dù tâm lý ngắn hạn đã bị ảnh hưởng nặng nề, nhưng cơ sở lý luận cho bạc vẫn còn nguyên vẹn đối với các nhà đầu tư có thể chịu đựng được sự biến động, vì đặc tính kép của bạc thường khiến nó dễ bị tổn thương trong những giai đoạn thị trường né tránh rủi ro.
“Bạc có thể được xem là một tài sản lai với các đặc điểm của kim loại quý, kim loại công nghiệp và các yếu tố đầu cơ… Nó có vẻ giống như một tài sản meme, đặc biệt là khi có dòng vốn lớn từ nhà đầu tư cá nhân, nhưng vẫn có những động lực cơ bản”, ông cho biết.
