Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho cổ phiếu VIB
CTCK Vietcap (VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh tăng 8,3% giá mục tiêu cho VIB của Ngân hàng TMCP Quốc tế lên 26.000 đồng/CP nhưng hạ khuyến nghị từ mua xuống phù hợp thị trường do giá cổ phiếu VIB đã tăng gần 25% trong 6 tháng qua.
Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi đến từ (1) tác động tích cực của việc chúng tôi cập nhật mô hình định giá sang cuối năm 2024 và (2) mức tăng 0,8% trong dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2024-2027 của chúng tôi (lần lượt thay đổi -7,5%/-2,2%/ 1,9%/8,4% trong năm 2024/2025/2026/2027).
Chúng tôi điều chỉnh giảm 7,5% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024 do (1) giả định chi phí dự phòng tăng 63,1%, ảnh hưởng nhiều hơn (2) dự báo thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng 5,6%.
Mảng bán lẻ chiếm 85% danh mục cho vay của VIB. Ngân hàng có dư nợ tín dụng rất thấp đối với các công ty bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp. Trái phiếu doanh nghiệp chiếm 0,4% dư nợ tín dụng của VIB và được phát hành bởi các doanh nghiệp sản xuất và dịch vụ.
Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu HHV
CTCK SSI (SSI)
Chúng tôi áp dụng P/E mục tiêu là 16x, và đưa ra giá mục tiêu cho HHV của Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả là 16.000 đồng/cổ phiếu. Với tiềm năng tăng giá 6,3%, chúng tôi duy trì khuyến nghị trung lập cho HHV.
Quan điểm ngắn hạn: Chúng tôi cho rằng, kết quả kinh doanh quý I/2024 sẽ không quá bất ngờ nên dự kiến sẽ không tác động đáng kể đến diễn biến giá cổ phiếu.
Thay vào đó, chúng tôi cho thị trường sẽ chú ý hơn đến HHV khi có các thông báo trúng thầu mới (nếu có) và các đợt phát hành cổ phiếu như dự kiến vào nửa cuối năm 2024.
