Cổ phiếu cần quan tâm ngày 30/12

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVD

CTCK BIDV (BSC)

Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD - sàn HOSE), đồng thời nâng giá mục tiêu 2025F lên 34.600 đồng/CP (so với 27.350 đồng/CP trong báo cáo gần nhất), tương ứng upside +27% so với giá đóng cửa ngày 26/12/2025. Giá mục tiêu được xác định theo phương pháp kết hợp EV/EBITDA và DCF với tỷ trọng 50%/50%.

Năm 2025: Dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 9.869 tỷ đồng (tăng 6% so với năm trước) và 978 tỷ đồng (tăng trưởng 58%), tương ứng EPS = 1.643 đồng/CP. Động lực dẫn dắt lợi nhuận chủ yếu đến từ mảng Kỹ thuật giếng khoan với doanh thu tăng 41%.

Năm 2026: Dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số lần lượt đạt 11.781 tỷ đồng (tăng trưởng 19%) và 1.170 tỷ đồng (tăng trưởng 20%), tương ứng P/E fw 2026F = 13.9x. Triển vọng này được củng cố bởi các giả định: (i) Giá thuê ngày cải thiện 6% cùng đóng góp mới từ các giàn PVD VIII & IX và (ii) Mảng Kỹ thuật giếng khoan duy trì đà tăng trưởng 11% từ nền cao của năm 2025.

Quan điểm đầu tư: Mảng Kỹ thuật giếng khoan: Nhu cầu dịch vụ từ dự án Lô B - Ô Môn (ước tính 40–50 giếng/năm) tạo nền tảng công việc ổn định. Chúng tôi dự báo doanh thu giai đoạn 2026-2027 tăng 85% so với mức nền giai đoạn 2022-2024;

Mảng dịch vụ khoan dự kiến ghi nhận đóng góp đầy đủ từ các giàn tự sở hữu mới (PVD VIII & IX). Kết hợp với giả định giá thuê và hiệu suất vận hành ổn định ở mức cao, doanh thu riêng mảng khoan Jack-up dự phóng tăng 41% trong năm 2026.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu POW

CTCK Tiên Phong (TPS)

Luận điểm đầu tư: Cổ phiếu của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (POW - sàn HOSE) phát đi tín hiệu kỹ thuật đáng chú ý khi giá bứt phá thành công khỏi mô hình tam giác cân (Triangle pattern) - một mẫu hình tăng giá thường gặp trên thị trường tài chính. Diễn biến thanh khoản cho thấy lực mua chủ động duy trì ở mức tích cực, trong khi áp lực bán có xu hướng suy yếu rõ rệt, qua đó củng cố độ tin cậy của nhịp bứt phá.

Theo kịch bản cơ sở, mức giá mục tiêu lý thuyết của mô hình được ước tính quanh 16.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá khoảng 27,,34% so với mức giá đóng cửa 12.800 đồng/CP tại ngày 26/12/2025. Ở thời điểm hiện tại, POW đang trong nhịp kiểm định lại vùng kháng cự quanh mốc 13.000 đồng/CP. Để kịch bản tăng giá tiếp diễn đúng kỳ vọng, giá cổ phiếu cần duy trì ổn định trên vùng hỗ trợ 12.500 đồng/CP và không xuất hiện áp lực bán mạnh làm suy yếu động lực tăng.

Về xu hướng trung hạn, cổ phiếu đã lần lượt vượt lên trên toàn bộ các đường trung bình động quan trọng, qua đó xác nhận xu hướng tăng đang hình thành tương đối rõ nét. Đồng thời, hệ thống các đường trung bình phía dưới được kỳ vọng sẽ đóng vai trò vùng đệm hỗ trợ tích cực cho diễn biến giá trong các nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

Các chỉ báo động lượng cho tín hiệu cải thiện với RSI ~58.x và MFI ~61.x, cho thấy động lực tăng giá đang dần mạnh lên. Đồng thời, MACD đã phát tín hiệu mua khi đường MACD cắt lên trên đường tín hiệu, ủng hộ kịch bản tiếp diễn đà tăng trong ngắn hạn.

Chiến lược giao dịch: Nhà đầu tư có thể giải ngân theo tỷ trọng tại 2 vùng giá: Thăm dò trong khoảng giá từ 12.600 – 12.850 đồng/CP nhằm có vị thế sớm khi giá cổ phiếu vừa breakout khỏi mô hình tam giác cân. Tăng tỷ trọng khi giá vượt kháng cự ngắn hạn 13.000 đồng/CP, vùng kháng cự này đóng vai trò là bước chuyển quan trọng trong sự thay đổi tính chất của xu hướng và sẽ đóng vai trò hỗ trợ tốt cho xu hướng tăng khi đã vượt thành công.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVS

CTCK Asean

Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS - sàn HNX): Triển vọng tích cực nhờ nguồn việc lớn từ các dự án xây lắp giàn khoan trong nước và nguồn thu ổn định ở các mảng dịch vụ. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của PVS năm 2026 dự phóng tăng lần lượt 20% (đạt 39.206 tỷ đồng) và 8,4% (đạt 1.482 tỷ đồng).

Cụ thể: Mảng M&C: Doanh thu tăng trưởng 50% , biên lợi nhuận gộp hồi phục 1 đpt. Về doanh thu, chúng tôi cho rằng năm 2026 sẽ là điểm rơi doanh thu của các dự án lớn mà PVS đang triển khai như Lô B - Ô Môn, Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng. Về mức sinh lời, chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp hồi phục nhờ áp lực chi phí khấu hao giảm và các dự án đang triển khai bước vào giai đoạn sinh lời cao.

Các mảng dịch vụ khác (FPSO/FSO, kỹ thuật dầu khí) đem lại nguồn thu ổn định nhờ PVS cung cấp dịch vụ kho (FPSO/FSO) ngay tại các dự án đang triển khai và gia hạn các hợp đồng cho thuê tàu, các công trình dầu khí. Doanh thu 2026 dự phóng tăng 6%.

Chúng tôi khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVS với giá mục tiêu 40.000 đồng/CP.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVD

CTCK Asean

Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan dầu khí: Nhu cầu dịch vụ khoan trong nước và khu vực sôi động thúc đẩy cả 2 mảng kinh doanh chính của PVD. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2026 của PVD dự phóng tăng lần lượt 20% (đạt 11.195 tỷ đồng) và 31% (đạt 1.183 tỷ đồng).

Cụ thể: Hoạt động khoan dẫn dắt tăng trưởng nhờ: (i) giá thuê tăng do số lượng giàn đóng mới chưa đáp ứng được ngay trong ngắn hạn trong khi nhu cầu khoan thăm dò ở trong nước và trong khu vực đều đang tăng cao; (ii) PVD mở rộng công suất bằng việc mua 2 giàn khoan mới (PVD VIII, PVD IX) đóng góp vào doanh thu trong 2025 và 2026. Doanh thu dịch vụ khoan dự phóng tăng 18% (đạt khoảng 6.556 tỷ đồng).

Mảng dịch vụ kỹ thuật khoan có xu hướng tích cực, nhờ nhu cầu thăm dò trong nước phục hồi và khối lượng bảo dưỡng, sửa chữa giàn khoan tăng. Doanh thu mảng này dự phóng tăng 22%, đạt khoảng 3.847 tỷ đồng.

Chúng tôi khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVD với giá mục tiêu 32.000 đồng/CP.