Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 0,14 điểm phần trăm, lên 5,23% sau khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 3,5%-3,75% trong cuộc họp thứ năm liên tiếp. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước nguy cơ giá dầu tăng do xung đột tại Trung Đông có thể kéo dài, làm gia tăng áp lực lạm phát. Đây cũng là mức tăng trong ngày mạnh nhất của lợi suất trái phiếu kể từ sau cú sốc trên thị trường do thông báo áp thuế diện rộng của Tổng thống Donald Trump hồi tháng 4/2025.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho biết, Fed sẽ không dao động trong mục tiêu kiểm soát lạm phát, sau khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại. Ông đánh giá, đà tăng của lợi suất trái phiếu trong giai đoạn giữa hai cuộc họp tháng 6 và tháng 7 đã góp phần thắt chặt điều kiện tài chính, qua đó hỗ trợ quá trình điều hành chính sách tiền tệ.
"Trong khoảng thời gian giữa hai cuộc họp, thị trường tài chính không hề đứng yên. Thị trường đã phản ứng trước dữ liệu lạm phát theo một hướng, còn tăng trưởng kinh tế mạnh theo một hướng khác, khiến cả lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực đều tăng lên", ông Warsh cho biết tại cuộc họp báo sau cuộc họp của Fed.
Quyết định giữ nguyên lãi suất cùng với việc ông Warsh tập trung vào diễn biến thị trường đã khiến giới giao dịch trên thị trường nợ lớn nhất thế giới lo ngại.
Robert Sockin, nhà kinh tế trưởng của Mỹ tại PGIM cho biết sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu dài hạn sẽ là một “điểm đáng lo ngại thực sự”.
Trong khi đó, Elliot Clarke, Trưởng bộ phận Kinh tế quốc tế tại Westpac cho rằng, FOMC dường như sẵn sàng để thị trường tự điều chỉnh các điều kiện tài chính nhằm cân bằng rủi ro lạm phát, thay vì phải can thiệp thêm thông qua việc điều chỉnh lãi suất.
"Phản ứng tức thời của thị trường trước quan điểm này là đường cong lợi suất dốc lên rõ rệt, cho thấy nhà đầu tư ngày càng lo ngại về lạm phát cũng như sự bất định trong chính sách", ông cho biết.
Trong khi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ thích tập trung vào các thành phần ít biến động hơn của lạm phát, một số nhà kinh tế lo ngại rằng sự tăng giá năng lượng sẽ dẫn đến sự gia tăng chi phí rộng hơn cho người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Cuộc xung đột cũng làm trầm trọng thêm tác động của thuế quan và sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) trong việc đẩy giá cả lên cao tại nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Ông Warsh khẳng định ngân hàng trung ương sẵn sàng làm những gì cần thiết để đưa lạm phát, vốn đạt 4,1% trong tháng 5, về mục tiêu 2% của Fed.
Simon Bowmaker, giáo sư kinh tế tại Đại học NYU cho rằng, ông Warsh sẽ phải đối mặt với "thách thức lớn" trong những tháng tới, khi bất đồng giữa các nhà hoạch định chính sách về việc liệu có nên tiếp tục tăng lãi suất và thời điểm tăng ngày càng sâu sắc.
"Mọi Chủ tịch Fed đều sẽ phải trải qua những phép thử vào một thời điểm nào đó. Và tôi có cảm giác ông Warsh sẽ phải đối mặt với thử thách đó sớm hơn nhiều so với dự kiến”, ông cho biết.
