BVSC: Khuyến nghị tích cực dành cho ACB với giá mục tiêu 41.914 đồng/CP
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB – sàn HOSE) đã tổ chức trực tuyến Analyst meeting 1Q22 và công bố kết quả kinh doanh quý I/2022. Lợi nhuận trước thuế quý I/2022 của ACB tăng trưởng vững chắc 32,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4.111 tỷ, đạt 26,7% ước tính năm 2022 của chúng tôi và 27,4% kế hoạch cả năm của ACB.
Chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng dự báo kết quả kinh doanh, trên cơ sở tiềm năng hoàn nhập dự phòng đáng kể nhờ thu nợ tích cực hơn và ghi nhận lợi nhuận từ các khoản nợ đã xử lý. Chúng tôi sẽ cập nhật về dự báo kết quả kinh doanh, cùng như xem xét lại giá mục tiêu trong báo cáo cập nhật tới.
Ở thời điểm hiện tại, chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform và giá mục tiêu (TP) 41.914 đồng/cp (Upside: 32,2%). Ở mức giá hiện tại, ACB đang giao dịch ở mức FY22 P/B là 1,49x, chúng tôi thấy hấp dẫn, dựa trên: (1) trung bình 1 năm qua là 2,11x; (2) ROE mạnh mẽ; (3) chất lượng tài sản mạnh mẽ; và (4) việc không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp và cách tiếp cận thận trọng đối với cho vay bất động sản.
