BVSC: Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu MWG

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Phân phối - Bán lẻ

Download : baocaocapnhatmwg-9138.pdf

Giá mục tiêu theo phương pháp DCF của chúng tôi cho cổ phiếu của CTCP Thế giới di động (MWG – sàn HOSE) là 40.855 đồng/CP, với upside khiêm tốn 4,2%.

Ở mức giá mục tiêu, chúng tôi định giá MWG tại mức P/E hợp lý năm 2024 là 20,4x. Ở mức giá hiện tại, MWG đang giao dịch tại forward P/E là 20,1x (2024) và 14,9x (2025), so với trung bình 5 năm là 15,1x. Duy trì khuyến nghị Neutral.

Triển vọng trung hạn hiện đang bị thách thức bởi chiến lược giá cạnh tranh, điều này có thể mang lại lợi ích cho MWG trong dài hạn nhờ chiếm lĩnh thị phần, nhưng với chi phí là biên lợi nhuận thấp trong vài năm tới. Bách hóa xanh giảm lỗ và chuyển từ lỗ sang lãi hiện là động lực tăng trưởng chính của Công ty.

Hồ sơ risk-reward tỏ ra chưa hấp dẫn trong thời điểm hiện tại; do đó, chúng tôi khuyên các nhà đầu tư theo dõi các dấu hiệu cải thiện từ cả nền kinh tế nói chung và công ty nói riêng, và mở vị thế khi định giá hấp dẫn hơn.