BVSC: Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu SZC
BVSC dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2023 của CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC – sàn HOSE) lần lượt là 846 tỷ đồng (giảm 1,6% so với năm ngoái) và 244 tỷ đồng (tăng 23,6%). Doanh thu giảm chủ yếu từ mảng cho thuê bất động sản khu công nghiệp.
Trong năm 2023, SZC dự kiến sẽ ghi nhận phần doanh thu từ giai đoạn 1 của KDC Sonadezi Hữu Phước. Sự đóng góp thêm mảng bất động sản dân dụng và biên gộp về mức bình thường của mảng khu công nghiệp giúp lợi nhuận sau thuế năm 2023 tăng trưởng so với năm 2022.
Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng dài hạn của SZC: khi triển vọng chung ở Bà Rịa Vũng Tàu vẫn còn rất lớn với nhiều dự án trọng điểm quốc gia đang và chuẩn bị triển khai;
Bên cạnh đó, quỹ đất lớn để phát triển khu công nghiệp với giá cho thuê ngày càng gia tăng; và quỹ đất khu đô thị lớn với giá vốn thấp, mặc dù hoạt động của SZC vẫn còn tồn tại những rủi ro trong công tác điều hành.
Chúng tôi cho rằng sự sụt giảm nhanh giá cổ phiếu mở ra cơ hội tích lũy tốt hơn cho nhà đầu tư. Với định giá thận trọng theo 3 phương pháp, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với SZC trong trung và dài hạn với giá mục tiêu 39.566 đồng/CP, tương ứng upside 19,9% so với giá đóng cửa ngày 18/7/2023.
