MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu BSR

Chúng tôi kỳ vọng năm 2025 lợi nhuận ròng của CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (HSX: BSR) ghi nhận 2.043 tỷ đồng (tăng 223,7% so với năm trước), năm 2026 lợi nhuận đạt 3.799 tỷ đồng (tăng trưởng 86%) nhờ crack spread biến động ổn định giúp biên gộp cải thiện và sản lượng công ty tăng trưởng tốt.

Triển vọng dài hạn của BSR với dự án NCMR Dung Quất trở nên rõ nét hơn, dự kiến hoàn thành quý III/2028. Sau NCMR, chúng tôi ước tính biên lợi nhuận gộp của BSR đạt 7,2% nhờ vào việc công ty tập trung vào các sản phẩm hóa dầu phức tạp với giá trị cao hơn.