MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VPB
Chúng tôi giữ nguyên mức giá mục tiêu 12 tháng là 25.250 đồng/CP cho cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã VPB – sàn HOSE) so với dự báo trước đó chủ yếu do kết quả kinh doanh trong quý I/2025 vẫn phù hợp với kỳ vọng cả năm của chúng tôi.
Chúng tôi vẫn khuyến nghị khả quan cho VPB trong dài hạn dựa trên ước tính CAGR của lợi nhuận ròng trong 5 năm tới đạt 21.2%/năm, cao hơn mức 12.0% của 5 năm qua. Kết quả kinh doanh cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ kể từ năm 2024, đảm bảo cho dự báo của chúng tôi.
Bên cạnh đó, mức CAR cao đã hỗ trợ mạnh mẽ cho VPB hoàn thiện hệ sinh thái của mình bằng cách mở rộng sang lĩnh vực chứng khoán và bảo hiểm, qua đó nguồn thu nhập của VPB sẽ được củng cố trong dài hạn.
Ngoài ra, FEC vẫn là công ty đứng đầu về thị phần trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng. Mức độ tiếp xúc hiện tại với tài chính tiêu dùng tại Việt Nam tương đối thấp so với các nước khác trong khu vực Đông Nam Á và châu Á; do đó, có tiềm năng tăng trưởng cao trong dài hạn.
