Chuyển sàn để làm mới mình
Trong năm 2007, đã có 7 công ty chuyển niêm yết từ HASTC vào HOSE (Sở GDCK TP. HCM), trong đó nhiều công ty có mức vốn hóa lớn, đó là: Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (VSH), Cảng Đoạn Xá (DXP), Nhiệt điện Phả Lại (PPC), Điện lực Khánh Hòa (KHP), Chứng khoán Sài Gòn (SSI), Thủy sản Minh Phú (MHP), Đầu tư Thương mại Thủy sản Incomfish (ICF). Các DN như Bảo Minh (BMI), Sông Đà 9.09 (S99), Nông dược H.A.I (HAI)... cũng đang có kế hoạch chuyển sàn.
Trao đổi với phóng viên ĐTCK, đại diện của một DN chuyển sàn cho biết, họ chuyển sàn là do muốn quảng bá rộng rãi hơn thương hiệu của mình tại khu vực phía
Tăng tính thanh khoản, cách nào?
Trao đổi với ĐTCK, ông Trần Văn Dũng, Giám đốc TTGDCK Hà Nội cho rằng, tính thanh khoản của CP được tính trên nhiều tiêu chí. Chẳng hạn, tính số CP được chuyển nhượng trên số CP niêm yết hoặt tính số CP được chuyển nhượng trong 1 năm trên số CP được tự do chuyển nhượng. Nếu tính bình quân chung sẽ là tốc độ quay vòng số CP chuyển nhượng trên số CP được tự do chuyển nhượng…
Đặc thù ở Việt
Lô giao dịch tối thiểu 100 trên HASTC (tại HOSE là lô 10) như hiện nay liệu có ảnh hưởng đến tính thanh khoản của CP? Nếu giảm khối lượng CP trong 1 lô giao dịch có làm tăng tính thanh khoản? Trả lời câu hỏi này, ông Dũng cho biết: "Không phải đến bây giờ chúng tôi mới băn khoăn mà ngay từ khi mới thành lập thị trường vào năm 2005, chúng tôi đã tính toán đến vấn đề này. Lúc đó, HASTC đã tham khảo kinh nghiệm của sàn TP. HCM. Thời điểm đó, thị trường điều chỉnh sâu và kéo dài nên sàn TP. HCM đã áp dụng giao dịch lô 10 cổ phiếu. Tuy nhiên, theo chúng tôi thì thị trường đi xuống chỉ là thời điểm, xu hướng phát triển về quy mô và số lượng NĐT là tất yếu. NĐT tổ chức tăng ở cấp độ chậm hơn, còn số lượng NĐT cá nhân tăng ở cấp độ nhanh hơn. NĐT sinh viên thì tăng ở cấp độ như vũ bão. Nhưng thu nhập của nhóm này không cao nên chơi nhỏ, năng động, nếu họ cứ lô 10 thực hiện giao dịch thì sẽ gây khó khăn cho việc nhận lệnh và xử lý lệnh của cả CTCK và TTGD. Ngoài ra, NĐT thường không giao dịch lô 10 vì hiệu quả thấp. Tính đi tính lại, chúng tôi thấy lô 100 là phù hợp".
Ông Dũng cho biết, một trong những giải pháp để tăng tính thanh khoản là quy định bước giá phù hợp. Sàn HASTC ngay từ đầu đã quy định bước giá nhỏ, chỉ là 100 đồng, bởi NĐT với kỳ vọng mua thì mua rẻ hơn một chút, bán thì bán đắt hơn 1 chút nên với bước giá nhỏ, họ có thể giãn mức giá để hấp dẫn đối tác.
Trên thực tế thời gian qua, sàn HASTC đã có những nỗ lực để cải thiện tính thanh khoản của CP. Chẳng hạn, thay đổi thời gian giao dịch từ 9h xuống 8h30 hàng ngày. Cũng có một số ý kiến cho rằng, nên rút ngắn thời gian thanh toán sẽ giúp việc giao dịch CP được hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, đây lại là vấn đề lớn, đòi hỏi sự cải tiến đồng bộ về công nghệ chứ không phải riêng HASTC là có thể làm được.
Một số CTCK phân tích, nguyên nhân sâu xa khiến sàn Hà Nội không thu hút được nhiều NĐT nước ngoài và tạo ra được tính thanh khoản là do sàn HOSE vẫn được coi là sàn chứng khoán chính thức của Việt
"Trên thực tế, nhiều DN quy mô vốn trên 80 tỷ đồng làm ăn hiệu quả nhưng vẫn lựa chọn niêm yết tại HASTC. Vấn đề là cần thay đổi cách nghĩ lên sàn Hà Nội là do chưa đủ điều kiện lên sàn HOSE. Mỗi sàn chứng khoán có một tiêu chuẩn niêm yết riêng, một lợi thế riêng, chứ không phải sàn nào hơn sàn nào. Việc lựa chọn nơi niêm yết là dựa vào chiến lược kinh doanh của mỗi DN", chuyên gia này khuyến cáo.